截至昨日的动态市盈率为10.36倍，在险资非重仓的医药生物股中估值最低。该公司2009年报实现营业收入同比增加11.24％，净利润同比增加24.79％；今年一季度营业收入和净利润同比分别增长60.98%、191.75%；预计上半年累计净利润增长50%以上。

主营医药行业：公司是我国重要的原料药和制剂生产企业，已成为国家维生素、抗耐药菌抗生素、喹诺酮产品重要的生产基地。公司主导产品维生素E年产量居全国首位，在世界也排名第三。在来立信系列中，公司是国内左氧氟沙星“三强”之一。公司的新型辅酶类添加剂FED产销量居全球第三，是国内唯一一家使用发酵法生产的企业。此外，公司还是我国目前唯一生产苯芴醇的厂家，行业垄断地位十分突出。公司下属新昌制药厂已被中国饲料工程技术研究中心列为国家生物素生产基地，维生素H、吉他霉素产销量居全球第三。

维生素概念：公司主导产品维生素E年产量已突破万吨大关，居全国首位、世界第三。

申银万国认为，浙江医药业绩超预期，医药股中的估值洼地。即将上市的肝素原料药生产商海普瑞公司获得的高估值也将拉动VE两公司估值回升。2010年VE将迎来景气更高点，公司业绩具备30%增长空间。VE价格2010年将温和上涨，而销量也将创历史新高，而2010年VA 和VD3价格可能的上涨也是重要看点。我们维持浙江医药2010-2011年预测每股收益3.35元、3.83元，同比增长24.2%、14.3%、对应的预测市盈率分别为12倍、10倍，以2010年15倍预测市盈率估值，目标价格50元。

国泰君安则表示，目前VA、VE价格上涨动力不足，厂家本身并没有继续推高价格的愿望，我们估计全年VE 价格仍能维持在高位，而短期供不应求带来的量升价平的局面可能成为公司股价表现的催化剂。预测浙江医药2010、2011年每股收益3.02元和3.28元，目前股价39.2元，相当于10年市盈率13倍，目标价50元，估值水平较低，给予“谨慎增持”评级。

(本文来源：证券日报-资本证券网 )